巴比特观察 | 解构主义下的金融之战?WSB的散户会与加密圈团结起来吗?

2021-01-29 21:33:00 492

散户比例不足10%,美股因高度机构化、自由市场成为A股学习的样本。令人大跌眼镜的是,2021年刚揭开没几页,一场来自散户和机构的世纪较量在美股市场展开——在拜登接棒特朗普后,这场较量俨然成为美国新的“亮丽风景线”。

实际上,在这场较量掀开初时,国内外的加密货币KOL就已经密切关注相关话题,声援了本次漩涡中心的散户阵地WallStreetBet( (以下简称WSB)。

昨晚,华尔街机构使用”拔网线"、“删代码”、“关服务器“等方式禁止散户买入相关股票,使得相关股票开始暴跌,扭转了此前散户逼空机构的情形,遭到国际社会舆论的批判。不少加密货币人士涌入WSB,伸出橄榄枝,向WSB用户科普加密金融和DeFi(去中心化金融),并有多个DeFi项目和加密交易所开通了相关股票及衍生物的服务,令此前反对虚拟货币的WSB社区出现了分裂。

今日,一名叫做“WSB Chairman”的推特用户,询问何为比特币和DogeCoin,令加密货币圈为之沸腾。DogeCoin今日一度出现暴涨。

世界变得越来越魔幻。

旧世界受冲击还是流动性溢出?

引发本次美股散户VS机构大战的公司是GameStop(游戏驿站,代码GME),这家公司的定位是方位渠道电子游戏零售商,主要业务可以简单理解为在线下出售电子游戏和游戏硬件零售商,是不少美国人的童年。

WSB是本次大战中美国散户的主要阵地,属于Reddit分论坛。从GME的走势可以看出,美股散户对GME的追捧并不是一蹴而就,是在今年1月份突然被热炒。起初WSB的散户们也看不上GME。

WSB网红DeepFuckingValue在2019年时就已建仓GME,却遭到WSB散户的群嘲。

但《大空头》电影原型“Michael Burry”在一段时间内持有GME的多头头寸,并且知名宠物电商Chewy创始人Ryan Cohen通过不断持股GME在今年1月份成为GME的第二大个人股东,同时进入董事会,让WSB散户们找到了信仰。

香橼在本月发布的GME做空报告是一个*****,在WSB网红煽风点火和WSB所流行的YOLO文化(you only live once,直译:你只能活一次)等因素叠加下,散户逼空机构的戏码轰轰烈烈上演。

本周三,因投资比特币闻名的亿万富翁、同时还是脸书的前高管Chamath Palihapitiya做接受CNBC采访时就此事站队WSB散户,宣称散户时代已经到来,进一步鼓舞了WSB上面的散户。面对散户的轧空,香椽、梅尔文等对冲基金缴械投降。这在传统金融圈内看似猎奇的事件,却令一些加密货币人士内心澎湃不已。

Primitive Ventures创始人合伙人万卉自1月27日发布多条与GME散户轧空机构相关的内容,称其为“无政府资本主义胜利”,认为其背后是一种文化思潮,是传统估值体系崩溃的开始:“当资本市场和文化思潮交织在一起,会有无比神奇的化学反应出现,比文化思潮本身的运动更加有力量。Crypto圈子其实是最典型的‘资本市场+文化思潮交织’的缩影,如今映射到整个主流社会,未来可期。”

但长期参与美股投资的投资人并不赞同,认为当前市场流动性满溢乃至于出现“玩筹码”的情况,这是市场极度高估的表现。这是典型的建制派观点。有一位雪球网友发帖评论美股的价值锚被人拔了因此不稳定,“GME事件就像是一次来自底层的金融革命,甚至于是一种价值观的颠覆,所以华尔街才会如何紧张。这是一个未得利益集团在对抗另一个既得利益集团。”

当解构主义金融遇上建制派,到底是旧世界受冲击还是流动性溢出的结果?

WSB散户会接受加密金融吗

WSB的散户主要是一群年龄在25岁左右,人均资金量不到1万美元的人,因而WSB散户尤其青睐期权。

散户对机构发起狙击的主战场其实是期权市场。由于一些对冲基金在GME上的沽空超过100%流通股,为散户制造了可乘之机,WSB的散户一边买入GME一边买入GME看涨期权,迫使持有大量负Gamma做市商购入GME进行对冲,而目前GME的股价已经运行到所有期权执行价以上。

1月28日晚间,Robinhood、盈透证券等多家券商限制了散户购买GME等WSB概念股,GME股价受此影响出现40%以上跌幅,由此点燃了美股散户的怒火。

这引发了舆论对美国券商这一行为的批判,“散户大本营”之称的Robinhood(罗宾汉)尤其成为众矢之的,美国两党议员罕见地做出一致性批判,Robinhood用户也已经对其发起集体诉讼。

海通证券早间撰文称“今天是华尔街丑陋的一天”,指出散户被剥夺了交易的权利,限制购买后华尔街又顺势收割美国散户,此外,海通证券称Robinhood与华尔街对冲基金又千丝万缕的关系,Robinhood背后的投资人本月亏损20%.

有意思的是,Robinhood平台名称与劫富济贫的传奇人物同名。美股券商限制美国散户购买GME等股票,使加密货币圈人士在推特、WSB论坛上不遗余力地科普加密金融的种种好处,介绍去中心化的优势。

数字资产衍生品交易平台FTX在本月27日就上线了GME股权通证现货、季度合约,28日推出Wall Street Bets 指数季度合约(主要是WSB散户轧空对象);合成资产协议Mirror Protocol今日投票上线GME和AMC;《福布斯》刊问称GME股票交易暂停事件或导致人们转向去中心化交易模式;Compound创始人Robert Leshner在推特上呼吁投资者、监管层和立法者拥抱DeFi……

事实上,WSB此前旗帜鲜明地反对加密数字货币资产,GME被限制购买后,WSB的讨论区出现分化趋势。面对加密金融圈伸过来的橄榄枝,一些WSB用户欣然接受,认为加密金融现在站在WSB散户这边,过去一周已经展示了投资Crypto的重要性,但也有一些用户坚持认为,“只有真正的智障才会这样想”。

需要注意的是,此前引导WSB散户关注比特币和DogeCoin的“WSB Chairman“的推特,现在已经被证明并不是WallStreetBets官方账号,WallStreetBets论坛发布声明称,wsbmod(@wsbmod)是唯一官方账号。

闹剧将如何收场

目前,Robinhood平台已针对限制购买GME做出回应,称Robinhood是一家经纪公司,面临很多财务方面的要求:“我们面临证监会的净资产要求和清算所存款要求。所以我们必须把钱存入多家不同的清算所,其中一些存款要求会因为市场波动而大幅波动。在当前的环境下,由于社交媒体上疯传这些股票,并出现很多集中性的行动,导致这些股票出现很大波动性。”

盈透证券则表示,出于市场异常波动的考虑,将AMC、BB、EXPR、GME和KOSS的期权交易进行清算。股票多头仓位需要100%的保证金,股票空头仓位需要300%的保证金,直至另行通知。

此事已引发美国监管层关注,SEC正在试图寻找市场操纵的迹象。马萨诸塞州负责证券监管的州务卿威廉·加尔文指出GME的期权交易存在系统性错误,SEC的官员和纳斯达克CEO均表示会注意社交平台上对股票的言论,其中纳斯达克CEO表示若发现社交平台言论与股票异常表现相关便会暂停股票交易。

马萨诸塞州负责证券监管的州务卿威廉·加尔文(William Galvin)表示,他正密切关注这只股票。“现在的情况表明,这只股票的期权交易存在系统性错误”。

同日,SEC前监管人员艾米·林奇(Amy Lynch)表示,包括SEC在内的监管机构确实会监控交易,以寻找任何市场操纵迹象,有时还会关注人们在公开论坛上对股票的言论。她说:“我敢肯定,市场监管部门已经在关注这个问题。”

问题是监管层会如何定义这场“市场操纵”?

值得注意的一个细节:2019年,Michael Burry曾写信建议GME管理层进行回购,暗示GME可以通过回购股份实现轧空。此外,GME账上现金可以买下整个公司市值。

不管如何,一场自下而上的革命已经发生了。

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